LSR, будучи одним из лидеров на строительном рынке, демонстрирует неплохие операционные показатели, однако его стоимость вызывает вопросы. В недавнем отчете застройщик сообщил об убытке, несмотря на рост выручки до 96 миллиардов рублей (+13% год к году) и увеличение скорректированной EBITDA на 22 миллиарда рублей (+8% год к году). Чистый убыток составил 2,5 миллиарда рублей, в то время как в прошлом году была зафиксирована прибыль в 4,4 миллиарда рублей.

Снижение объемов новых контрактов и ввода в эксплуатацию на 20–35% также не радует. Растущие цены на недвижимость и доходы от эскроу по ранее сданным объектам стали основными факторами роста выручки. Все ключевые регионы бизнеса, такие как Северо-Запад, Москва и Урал, остаются прибыльными, но Урал показал спад, который был компенсирован ростом в Москве.

Однако, основной проблемой ЛСР является его высокая оценка с коэффициентом 4,3 FWD EV/EBITDA, что выше, чем у многих конкурентов. В нынешних условиях предпочтительнее рассматривать акции ПИК, предлагающие более выгодные оценки, в то время как ЛСР не демонстрирует значительных скидок, что делает его покупку менее привлекательной.